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景德镇教育网:巴菲特致股东的信2019:全文重点内容解读(2)

2020-02-25 02:09 出处:牡丹江新闻网  人气:   评论( 0

  巴菲特揭秘:伯克希尔赖以乐成的5个“小树林”

  在2月23日颁布的致股东信中,巴菲特称,投资者对伯克希尔公司评估时,不要只见树木,不见森林。

  咱们的森林囊括五个次要的“小树林”,每一个小树林均可以大概大概以偏幸的精确度举行评价。

  伯克希尔森林零碎中最有价值的一个小树林照旧是数十个伯克希尔控股的非保险公司(咱们在那些公司的股份往往是100%,没有低于80%的)。那些子公司在去年为咱们供献了168亿美圆的净利润(在扣除了各种税费以后)。

  按价值较量争辩,排在第两名的小树林是咱们的股权投资,咱们往往投在这些大公司5%至10%的股权。咱们的股权投资在年底市价值濒临1730亿美圆,近高于其本钱。去年,咱们还失遗失了那些投资标的38亿美圆的分成,那笔款项将在2019年缩小。

  第三类则是伯克希尔公司与其余方共享管制权的公司。咱们在那些停业中的部门税后利润——蕴含卡夫亨氏的26.7%,Berkadia以及德国电力传输的50%,

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,和Pilot Flying J的38.6%——在2018年共计约13亿美圆。

  在咱们森林零碎的第四部门,伯克希尔在年底持有1120亿美圆的美国国库券以及其余现金等价物,和其他200亿美圆的各类坚贞支益器械。咱们以为那部门资金此刻是不会苟且动的,咱们答理向来持有最多200亿美圆的现金等价物以防止各类意外。

  第五个——咱们庞杂而多样化的保险停业——以不太显然的方法为伯克希尔供给了平常的价值。

  03

  巴菲特:伯克希尔下一个77年的乐成靠什么?

  巴菲特在克期颁发的致股东信中再次示意,回顾回头回头他77年的投资历史,他以及芒格惬意地招认,伯克希尔的乐成在很洪程度上只是搭了美国经济的戗风车(即“美国戗风”)。

  其以为这些因为各种负面消息头条而思疑美国经济近景、僵持股市的人应该想想那个国家取患上的效果:1942年对美国股市投入的100万美圆到而今(77年功夫)将变成52亿美圆。要是投资者为了逃求“爱护”僵持股市采办黄金,这么他的获益将缩水99%。

  巴菲特称伯克希尔下一个77年的乐成也胁制将来自“美国戗风”。   南边财产网微旗帜灯号:南边财产网

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